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La stratégie de la BNS pénalise toujours le pays et la population

33,7 milliards de francs suisses. Voici le montant du bénéfice, réalisé par la BNS à fin septembre, dont se félicitent nos médias.

Le problème est qu’un chiffre sorti de son contexte ne sert à rien.

Si votre patron vous augmente de 100 et qu’en parallèle, votre loyer augmente de 200, à la fin de l’année vous êtes en déficit de 100 n’est-ce pas?

Dans un ménage, une entreprise ou un Etat, il convient de garder une vision globale.

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Or, l’avenir de la BNS est en réalité toujours plus inquiétant. C’est une tendance de fond, lourde, et que rien ne semble infléchir. Pas même les 33,7 milliards.

Voici le tableau qui montre l’évolution de la structure du portefeuille de la BNS. Tout le monde constatera que pour la période 2010-2017:

Achat de la BNS, Q3 2010 - 2017

Achat de la BNS, Q3 2010 - 2017

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Une dégradation de la qualité des débiteurs

De 82% de débiteurs AAA, ils ne représentent plus que 59%. Plus que cela, de 1%, les débiteurs qui sont mal classés sont passés à 5%. Cela nous fait la jolie somme de 38 milliards de placements risqués

Modification de la nature des placements obligataires

Le portefeuille d’obligations de « collectivités territoriales étrangères » ET les obligations d’entreprises ET les actifs basés sur des crédits hypothécaires a doublé!

Placements en actions explosent

La BNS continue à soutenir les marché des actions, faisant passer son portefeuille de 10 à 20%. Or, ce pourcentage se référait à un volume de devises de 217 milliards en 2010…

Devises BNS, Sep 2010 - Feb 2011

Devises BNS, Sep 2010 - Feb 2011

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… pour atteindre les 761 milliards en 2017!!!!

Monnaies BNS, Q3 2016 - 2017

Monnaies BNS, Q3 2016 - 2017

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Le portefeuille actions est ainsi passé de 2,1 milliard en 2010 à 15,2 milliards en 2017.

La BNS via ses gestionnaires sous-traitants portent artificiellement et hors mission principalement les indices boursiers américains. On ne commentera pas ici la nature de ces investissements et l’éthique qui les accompagne…

L’impact de la chute du franc sur la Suisse.

Les divergences des intérêts de la BNS en tant que société anonyme et ceux de l’Etat public et du peuple suisse augmentent et ne cesseront d’augmenter au fil du temps. Deux exemples suffiront à illustrer très simplement ces propos.

  1. L’impact sur les dettes extérieures de la Suisse dont celles de la BNS va se faire sentir avec la baisse du franc. Le coût de la dette et la dette elle-même vont augmenter.

Dette Extèrieure de la Suisse, 1999 - 2016

Dette Extèrieure de la Suisse, 1999 - 2016

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2. Le coût des importations va augmenter. Vous paierez plus cher vos achats en provenance de l’UE.

Importations de Marchandises de sa Suisse, 2015 - 2016

Importations de Marchandises de sa Suisse, 2015 - 2016

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La Suisse importe en euros (124,54 milliards en 2016), plus qu’elle n’exporte dans cette monnaie (113 milliards en 2016). L’ensemble de la population sera pénalisé dans le cadre de sa consommation quotidienne. Une évidence sauf pour les gouvernants du pays. https://www.eda.admin.ch/dam/dea/fr/documents/faq/schweiz-eu-in-zahlen_fr.pdf

Les dividendes versés sont insuffisants et anti-constitutionnels

C’est devenu une habitude de prendre chez le citoyen consommateur-contribuable-épargnant pour financer le marché financier globalisé. Pourtant enfreindre la Constitution de manière chronique est autrement plus grave.

Nous avions déjà attiré l’attention en 2014 sur le dysfonctionnement de l’attribution des dividendes aux véritables propriétaires d’une banque centrale, à savoir le public.

L’article 99 alinéa 4 de la Constitution suisse dit ceci:

4 Elle verse au moins deux tiers de son bénéfice net aux cantons.

Les arrangements avec le ministre des finances de ne verser que 1 à 2 milliards sont anticonstitutionnelles aussi longtemps que le peuple ne les a pas approuvés. Le Conseil fédéral n’a pas le pouvoir légal de déroger à la Constitution. C’est encore comme ça. https://lilianeheldkhawam.com/2014/02/24/le-mecanisme-qui-a-permis-la-suppression-des-dividendes-de-la-banque-nationale-suisse-par-liliane-held-khawam/

Ces risques majeurs qui ne figurent pas au bilan et dont vous êtes les garants!

La structure du bilan est à hauts risques de par les risques cumulés:

  • de défauts des débiteurs
  • de change
  • d’éclatement de la bulle sur les actions
  • de la dégradation de la qualité des débiteurs
  • de la non maîtrise de la gestion des investissements
  • de la non maîtrise de la gestion des REPOS au passif

En conclusion, plus le franc suisse chutera et plus vous serez pénalisés directement (achats, dettes de votre commune/canton, perte de pouvoir d’achat, dilution de la valeur de votre épargne,…).

En revanche, plus le franc se fracassera et plus la BNS fera de gros bénéfices , alors même que la position extérieure de la Suisse se dégradera. Une situation incongrue mais qui semble plaire à certains.

Au fait, ces 33,7 milliards, qui incluent les gains sur l’or, doivent être mis en perspective d’un bilan de plus de 813 milliards. Cela remet l’église au milieu du village avec un rendement de 4%, ponction de notre épargne (surtout LPP) comprise par la grâce des taux d’intérêts négatifs.

Liliane Held-Khawam

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Liliane Held-Khawam
Bienvenue sur le blog personnel de Liliane Held-Khawam! Vous trouverez ici plusieurs publications parues dans la presse ou dans des revues spécialisées. Liliane Held-Khawam est née à Héliopolis (Egypte) et a vécu au Liban, en France, Suisse, Etats-Unis.
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